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          ?板塊尋寶/外資唱好 “將中國留在投資組合中”

          2021-10-03 04:26:00大公報
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            圖:有外資表示,中國股市仍能為長期投資人提供不錯的投資機會,包含受益于創新、科技與消費成長等投資主題。/資料圖片

            市場風格變換不停,大資金動向或許能讓大家“抄功課”。倫交所旗下全球金融市場數據提供商路孚特的數據稱,在海外注冊投資中國市場股票規模最大的10只股票基金中,有基金已開始加倉茅臺,部分基金還增持了銀行、水泥等周期股,更有甚者已抄底“互聯網”,不過也有多只基金減持新能源、新能源汽車類股。此外,不少外資對A股持積極態度,有機構更直言:“將中國留在投資組合中”。/大公報記者 倪巍晨

            上述10只基金分別來自安聯投資、瑞銀資管、摩根大通、富達、首域盈信、安本標準、法國巴黎銀行等。作為海外最大的中國股票基金“安聯神州A股基金”披露,由于預計未來基建開支將會增長,8月已新入中國最大的水泥制造商,并增持了可再生能源領域標的,特別是太陽能行業。該基金預期,未來中國市場政策會利好股票市場,貨幣政策和針對性的財政支持會起到托底經濟的作用。

            海外基金巨頭增持白酒股

            記者留意到,海外基金巨頭對白酒股、周期股情有獨鍾。施羅德旗下基金Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD在8月顯著加倉“貴州茅臺”,同時加倉“招商銀行”及其他諸多股票。安本投資旗下Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Equity Fund I Acc USD基金7月雖減持了“五糧液”,但小幅增持了“貴州茅臺”,同時還顯著減持了2只醫療健康類股票。

            摩根大通旗下基金也有類似操作,JPM China A share opportunities7月小幅加倉“五糧液”,并顯著減倉“中國平安”和“寧德時代”,JPM China A dist USD基金則在8月大筆加倉“招商銀行”。

            值得一提的是,個別基金亦開始抄底“互聯網”。法國巴黎銀行旗下基金BNP Paribas Funds China Equity Classic Capitalisation披露,7月已大幅加倉阿里巴巴,加倉幅度逾100%,對網易的加倉幅度亦超16.21%。

            瑞銀證券A股策略分析師孟磊向大公報表示,近期A股行業輪動開始加速,具有“穩定長期增長前景”、估值已大幅回撤的“高質量成長”,或成為四季度市場焦點。他建議,增持消費、醫藥等“高質量成長”標的,并減持近來漲幅較大的材料股。

            在很多外資機構眼中,中國股市仍具吸引力。富蘭克林鄧普頓新興市場股票團隊高級副總裁兼基金經理黎邁祺指出,中國正經歷前所未有的政策變化時期,而這將繼續影響市場前景。這也意味著投資在中國,特別是互聯網公司的風險溢價會無可避免地增加。

            不過,黎邁祺認為,這種偏差是暫時的,因股價主要是由企業通過營收來維持其獲利能力所驅動的,預計中國股市仍能為長期投資人提供不錯的投資機會,包含受益于創新、科技與消費成長等投資主題。

            北美投資經理關注工業領域

            德意志財富管理公司美洲首席投資官Deepak Puri坦言,中國增長雖略有下降,但對將投資回報作為主要動機的投資者而言,應將政治和意識形態觀點放在一邊,“將中國留在投資組合中”。

            申萬宏源策略首席分析師王勝在與海外投資者交流時發現,新加坡、日本的基金經理多傾向于投資A股,“他們均看好中國較大的經濟體量、較低的證券化率、相對穩健的資本市場,并預期未來會有更多資金流入中國境內”。相較而言,北美的投資經理正重點關注中國的可選消費和工業領域。

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